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• 2013年10月17日

paomo

一切泡沫都会破灭,前提是它的确是泡沫。有些时候,当经济发展符合价格的预期时,当前的“泡沫”会被慢慢消化,即使“泡沫”再大,最后也能回归正常,这个时候泡沫就不是泡沫了,而是“超前设计”和“前瞻性眼光”。

比如一个4000元的房子,两周之内上涨到6000元,很多人就要认为这是泡沫了。因为6000元的价格反映了现在和未来的供需,如果将来经济萧条,6000元的价格得不到需求支撑,价格下跌,这就是泡沫破灭;但如果,未来经济发展迅速,住房需求者收入很高,6000元就不是泡沫了,而很可能成为价值洼地。

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当我们说泡沫的时候,是有明确的主观观点:当前的价格无法得到现在和将来需求的支撑。但将来的事情,谁知道呢?

未来是不可测的,将来的事情很难知道,所以是不是泡沫不是由现在决定的,而是由将来。这就是如同股市中的“顶”,也不是由现在决定的,如果将来继续上涨,“顶”就不是顶,只有将来下跌,“顶”才是顶。2013年,创业板指数从600起步的时候,谁会料到会上涨到1400多,当时上涨到900的时候,很多人就在惊呼“创业板泡沫”,到现在来看,当时的的确确是“创业板价值洼地”。

不要判断当前是不是顶,也不要认定现在的价格有没有泡沫,只要坚持一点:趋势。趋势延续的概率相对来说,是较大的,这就是不确定中的确定性,这就是投机获利的根本。

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