深圳期货开户
• 2013年6月18日

期市沧桑多变幻,今已旧貌换新颜。回首风雨来时路,转眼匆匆十三年。
千年天地八百主,十年兴衰许多事。无根浮赢空欢喜,未悟真经套中人。

从1997年接触期货,已经整整十三年,经历了期货市场的由乱到治,看惯了投资者们的浮浮沉沉。想来唯有身边亲友的经历,使人感同身受仍难忘却。至今,其成败已无关紧要,仅将亲历二、三事与君共鉴。

折戟沉沙

最初接触期货,是因为父亲的原因。1996年父亲进入了期货市场。当时本着试试看的心态,以投资的初衷,进行着投机交易。以当时客观的市场环境,加之自身有限的交易水平,其实与赌博无异。

虽然当时对期货行业的第一轮整顿治理已近尾声,但市场仍然较为混乱,全国共有十余家期货交易所,数百家期货经纪公司。而期货公司在各地的分支机构更是数不胜数。

三十多个商品品种在市场当中交易,绝大多数品种都有主力的操纵。主力之间分疆列土,多空势力相互倾轧,资金犹如诸侯割据,市场陷入战国纷争。而普通的投资者,处在"人为刀俎,我为鱼肉"的被动境地。

然而,当时的投资者并不具备丰富的期货知识,也没有充分的风险意识,更多的是被期货独特的杠杆交易以及做空机制所吸引。加之部分经纪人以片面强调"套期保值"等并不适合散户的概念,使大量投资者在对期货认识仍处在朦胧的阶段,就已投身到这个变化莫测的市场当中。虽然,当时很多品种常常出现极端的日内走势,但更多的人只是看到这样的走势所带来的机会,而忽略了同时伴随着的风险。

父亲在刚刚进入市场的时候,并没有像多数人一样,一开始就急于进行频繁的交易,而是买来了当时市面上仅有的几种技术分析书籍进行学习。并逐步按照其中的技术分析方法,进行少量的交易。

在通过对交易技术的学习后,父亲的交易成功率的确在不断地上升,甚至一段时间之内,他已经开始稳定的盈利。但此时的市场是狂热的,一个人的严谨态度,很容易被其他人的浮躁所冲淡,渐渐地父亲也在不断地加大每笔交易所投入的资金。

当时几乎没有人意识到,在期货交易中资金管理的重要性,同时也习惯于用市场短期内所形成的规律,来预判市场未来的走势。于是,在一次近乎全仓的交易中,父亲遭受了巨大的亏损。这时,父亲的心态已不能再像起初时一样平稳,而是急于想通过下一次盈利的交易,挽回这笔交易当中的巨大亏损。然而事与愿违,在主观意志屡屡被市场无情地击溃之后,资金也蒙受了巨大的损失,父亲的期货投资经历,也以折戟沉沙而告终。

跌宕起伏

在父亲经历期货投资失败之后,我意识到这个市场存在着巨大的风险,但不服输的天性在我心中埋下了一颗种子,我自己的声音常常回荡在脑海当中,"你在期货当中失去的,我要在市场当中拿回来!"于是,我开始更加关注这个市场,但由于当时从事其它行业的工作,所以并没有太多参与期货市场交易。

同一时期,一个好朋友由于在股市中赚了些钱,也开始对期货产生的兴趣。于是我们常常聚在一起研究市场走势,交流投资理念。但不久后,我发现我们的交易思路有很大的差异。

他倾向于依靠经验和灵感,来对于市场进行判断,他认为唯有灵敏快捷才是在市场当中获胜的途径。凭借着此前对市场的观察、总结,以及相对敏锐的盘面感觉,他对市场判断的正确率一直高于其错误的概率。恰好此时的市场已经相对规范,经过两轮整顿治理之后,仅余三家交易所和十余个商品品种。主力资金的操纵市场的情况已明显改善,市场已经进入到健康发展的阶段。所以,他几乎每次全仓操作,快进快出。并且在开始的一段时间里,盈多亏少,获得了不菲的收益。

但期货市场中,永远会有不确定的因素,动辄全仓操作,就意味埋下了定时炸弹,因为无论此前正确地判断了多少次,只要一次严重的错误就会把资金打回原形。终于在2003年的一次交易中,这个朋友出现了穿仓。之后,他对自己的交易方法,进行了新的思考,并做出了一些调整。虽然仍然是重仓交易,但每次只投入账户资金总额的一半,并且制定了永不全仓的操作原则。但这种重仓短线,依靠对市场正确的判断概率来获得收益的方法,就注定了他的账户资金,总是处在一个跌宕起伏的状态当中。常会有两三个月账户资金翻番的情况,也偶尔会有当月过半的亏损。我曾不止一次建议他应该合理管理资金,不要过度使用杠杆,以免遭遇极端走势,造成不可弥补的损失。

然而一语成谶,在2008年的极端行情中,他半仓了沪铜多单,在连续三个跌停后,被强平出局。错误的交易和巨大的亏损让他失去冷静。并将自己可以动用的全部资金,再度入场多单。接下来市场再度连续下跌后,造成惨重的损失。由于亏损比例过大,至今仍未能恢复元气。

临渊履薄

由于父亲的前车之鉴,所以我一直本着对市场敬畏的态度,谨慎地进行交易。也因为对风险的极度厌恶,所以始终倾向使用稳健的资金管理策略。同时我常常提醒自己,期货交易如临渊履薄,无一刻可松懈,无一事可怠慢。

经过长时间的学习和观察,我明白任何一种交易方法,都会存在缺陷,没有什么方法可以万试万灵。真正盈利的途径,就是选择可以高概率盈利的方法,通过合理的资金管理,将其持续下去。以期取得利润的累积,最终通过长时间的复利效应,获得投资的成功。

基于上述相对谨慎的投资理念,在十余年的期货交易中,我本人并未出现过大幅亏损的情况。并且通过长时间在交易中对价格波动的统计和重要指标的分析,总结出了一些较高概率的交易方法。按照原则坚持地使用之后,可以实现较稳定的盈利。因此从2003年开始,我将几乎全部的时间用于交易和交易的研究当中。这段时间正好是市场快速健康发展的时期,市场运行越来越规范,进行交易的商品期货品种也越来越丰富。至2006年,中金所成立,金融期货的推出已成为必然,此时意识到期货的行业,将迎来新的机遇,涅磐之后的凤凰,将再度振翅翱翔。

规范的市场给了我更大的信心,同时也决定,将毕生精力投入在期货行业当中。而在此也希望,多年来自己和亲友的投资经历,可以成为投资者的参考,使其避免不必要的风险,增加得盈利的机会。

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